{"id":3538,"date":"2019-07-16T10:49:17","date_gmt":"2019-07-16T09:49:17","guid":{"rendered":"\/?p=3538"},"modified":"2023-12-26T14:25:40","modified_gmt":"2023-12-26T13:25:40","slug":"marche-du-transport-aerien-le-leasing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.csecaf.fr\/?p=3538","title":{"rendered":"March\u00e9 du transport a\u00e9rien : le leasing bouscule les mod\u00e8les \u00e9conomiques"},"content":{"rendered":"

(Lecture 5 minutes) – Juin 2019
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Les compagnies a\u00e9riennes sont de plus en plus soumises \u00e0 des arbitrages de gestion agile des flottes<\/strong> sous des contraintes de tr\u00e9soreries. R\u00e9pondant \u00e0 cette demande de rapidit\u00e9 et flexibilit\u00e9, les soci\u00e9t\u00e9s de leasing connaissent un v\u00e9ritable essor<\/strong>. En 20 ans, la flotte mondiale a doubl\u00e9 de taille tandis que le nombre d\u2019avions en location a quadrupl\u00e9. Le monde comptait plus de 31\u00a0000 avions commerciaux en 2018. Ce nombre devrait s\u2019\u00e9lever \u00e0 pr\u00e8s de 47 000 pour 2032.<\/p>\n

La structure du march\u00e9 <\/strong><\/h4>\n

En 1990, les avions en leasing repr\u00e9sentaient 15% de la flotte des compagnies. En 2018, la part des loueurs d\u2019avions atteint 41% de la flotte mondiale<\/strong><\/a>, un record historique<\/strong>. L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, pas moins d\u2019une dizaine de nouvelles compagnies de leasing sont apparues.<\/p>\n

Les 10 plus gros loueurs repr\u00e9sentent 40% de la flotte<\/strong>, contre les deux tiers il y a 10 ans. AerCap est le leader du march\u00e9 avec une flotte \u00e9valu\u00e9e \u00e0 34\u00a0680 millions de dollars et plus de 1\u00a0059 appareils, suivi par GECAS (1 232 avions) et Avolon (569 avions). L\u2019\u00e2ge moyen des flottes des deux leaders du march\u00e9 est d\u2019environ 11,5 ans.<\/p>\n

\"Number<\/a>Source: <\/em>www.boeing.com<\/em><\/a><\/p>\n

Le financement d\u2019appareils <\/strong><\/h4>\n

Une \u00e9tude de Boeing<\/a> pr\u00e9voit une croissance du financement d\u2019appareils atteignant plus de 180 milliards de $ en 2023<\/strong>, contre 126 milliards en 2018. En 2018 au niveau mondial, les sources de financement de la croissance des flottes <\/strong>sont \u00e0 39% la dette bancaire, 28% les march\u00e9s des capitaux, 27% les liquidit\u00e9s, 4% cr\u00e9dit export et 2% des assurances. Par pays, la Chine et le Japon repr\u00e9sentent 43% des dettes bancaires contract\u00e9es aupr\u00e8s de banques commerciales, l\u2019Allemagne 15% et la France 9%.<\/p>\n

Les deux principales raisons pour une compagnie a\u00e9rienne<\/strong> d\u2019acqu\u00e9rir un nouvel avion demeurent le remplacement et la croissance de la flotte<\/strong>. Un avion peut \u00eatre remplac\u00e9 par un nouvel appareil pr\u00e9sentant d\u2019autres caract\u00e9ristiques et plus efficient en termes d\u2019\u00e9nergie. Pour exemple, les moyen-courriers parcourent des distances de plus en plus longues.<\/p>\n

Les acteurs du financement d\u2019avions commerciaux\u00a0sont les soci\u00e9t\u00e9s de leasing, les march\u00e9s des capitaux, les banques commerciales, les cr\u00e9dits exports et les fonds d\u2019investissements priv\u00e9s. L\u2019acquisition pour une compagnie se finance soit par l\u2019autofinancement, un mix d\u2019autofinancement et de dette ou par les diff\u00e9rentes options de location<\/strong>. En effet, louer un avion permet une croissance rapide de la flotte sur des march\u00e9s \u00e9mergents sans supporter un lourd investissement<\/strong>, augmenter les capacit\u00e9s pour une courte p\u00e9riode ou remplacer un appareil momentan\u00e9ment indisponible. Il est possible de contracter une location avec une autre compagnie a\u00e9rienne ou directement un loueur. Les compagnies prennent \u00e9galement en consid\u00e9ration que les lignes de productions des constructeurs se r\u00e9servent plusieurs ann\u00e9es en avance. Lors d\u2019un achat les d\u00e9lais de fabrication et de livraisons des avions s\u2019estiment entre trois et cinq ans<\/strong>. De plus, un important paiement est souvent requis 12 \u00e0 24 mois avant la livraison.<\/p>\n

Les diff\u00e9rents types de contrats de locations<\/strong><\/h4>\n

Deux formes basiques de location\u00a0se distinguent, le leasing op\u00e9rationnel et le leasing financier aussi appel\u00e9 cr\u00e9dit-bail. La<\/strong> location op\u00e9rationnelle est plut\u00f4t destin\u00e9e \u00e0 du court terme<\/strong>, cinq ans en moyenne. Le finance lease<\/em>, capital lease<\/em> ou cr\u00e9dit-bail <\/strong>est un accord sign\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralement pour une p\u00e9riode plus longue<\/strong>. Des sp\u00e9cificit\u00e9s existent pour chaque type de contrat\u00a0:<\/p>\n

\"Diff\u00e9rents<\/a><\/p>\n